“市场微观结构”指金融市场在交易层面的运作方式与机制研究，重点关注订单如何进入市场、如何撮合成交、交易成本（如点差）、流动性、信息如何通过交易反映到价格中，以及不同交易制度（交易所、做市商、电子订单簿等）对价格形成与市场质量的影响。该术语也常用于金融学与量化交易语境；在更广义上还可延伸到监管与市场设计问题。
/ˈmɑːrkɪt ˌmaɪkroʊˈstrʌktʃər/
Market microstructure studies how buy and sell orders move prices.
市场微观结构研究买卖订单如何推动价格变化。
During periods of stress, market microstructure effects—like wider bid-ask spreads and thinner order books—can amplify volatility and raise execution costs for investors.
在市场压力时期，市场微观结构因素（如更宽的买卖价差与更薄的订单簿）会放大波动，并提高投资者的成交成本。
“Microstructure”由 micro-（“微小的、微观的”）与 structure（“结构”）组合而成，字面意思是“微观层面的结构”。在金融语境中，它用来强调：与宏观经济或长期基本面不同，研究对象是市场内部的交易规则、参与者行为与订单流等“微观机制”。
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